Για την πιθανότητα ξαφνικής και μεγάλης διόρθωσης στις αγορές προειδοποίησε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, αναφέροντας ότι οι επενδυτές υποτιμούν τις απειλές –μεταξύ αυτών και τον πόλεμο στο Ιράν– που υπάρχουν στην παγκόσμια σκηνή.

Παρά τις πρόσφατες προσαρμογές, οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων φαίνονται «φουσκωμένες» σε σύγκριση με τα ιστορικά δεδομένα, σημειώνει η ΕΚΤ στην έκθεση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, καταγράφοντας κινδύνους από τις γεωπολιτικές, δημοσιονομικές και μακροοικονομικές εξελίξεις, οι οποίοι υποτιμώνται.

«Συνεπώς, οι αγορές εκτίθενται σε απότομη διόρθωση», σχολίασε ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ Λουίς ντε Γκίντος. Τα μη τραπεζικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα μπορεί να ενισχύσουν τυχόν διακυμάνσεις στις αγορές, συμπλήρωσε ο ίδιος.

Η ΕΚΤ έχει προειδοποιήσει επανειλημμένως ότι η υπερβολική αισιοδοξία των επενδυτών ενδέχεται να οδηγεί σε αποσύνδεση των αγορών από την πραγματική οικονομία. Αλλωστε, τα παγκόσμια χρηματιστήρια συνεχίζουν να σημειώνουν επίπεδα – ρεκόρ, χάρη στη δυναμική των τεχνολογικών μετοχών, καθώς εντείνονται οι προβληματισμοί για τις υψηλές αποτιμήσεις τους.

Η ΕΚΤ βρίσκεται ήδη σε δύσκολη θέση λόγω του σοκ στην εφοδιαστική αλυσίδα ενέργειας, που σύμφωνα με τον Λουίς ντε Γκίντος αυξάνει τους κινδύνους για τον πληθωρισμό και την ανάπτυξη.

Παρά τις ανησυχίες για την οικονομική δραστηριότητα, οι επενδυτές αναμένουν αύξηση των επιτοκίων τον επόμενο μήνα. Ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή «θα μπορούσε επίσης να αυξήσει την αστάθεια της αγοράς και να δυσκολέψει τις διαδικασίες εξυπηρέτησης χρέους, καθώς το κόστος δανεισμού αυξάνεται σε ένα περιβάλλον ασθενέστερης οικονομικής ανάπτυξης», όπως τόνισε.

Σημειώνεται ότι πέρα από την ΕΚΤ, τον περασμένο μήνα η αντιπρόεδρος της Τράπεζας της Αγγλίας, Σάρα Μπρίντεν, επίσης παρατήρησε ότι «υπάρχει μεγάλος κίνδυνος εκεί έξω κι όμως οι τιμές των τίτλων είναι σε ιστορικά υψηλά», προβλέποντας ότι σε κάποιο σημείο θα γίνει διόρθωση.

Οι αποδόσεις των ομολόγων έχουν ενισχυθεί σε ολόκληρη την Ευρωζώνη από το ξέσπασμα του πολέμου, αντανακλώντας άνοδο στα ασφάλιστρα κινδύνου μακροπρόθεσμων ομολόγων και φόβους για ανάφλεξη του πληθωρισμού. Αυτή η τάση ασκεί πιέσεις στα δημόσια οικονομικά σε μια περίοδο κατά την οποία πολλές κυβερνήσεις αυξάνουν τις επενδύσεις τους σε υποδομές και άμυνα.

Η ΕΚΤ υπογράμμισε ότι η αγορά κρατικών ομολόγων της ηπείρου συνεχίζει να λειτουργεί ομαλά και τα spreads είναι περιορισμένα. Προειδοποίησε, όμως, ότι η αυξανόμενη παρουσία επενδυτών που αντιδρούν έντονα στις μεταβολές των τιμών, όπως τα hedge funds, σε συνδυασμό με τις ανησυχίες για τη δημοσιονομική βιωσιμότητα μεγάλων οικονομιών, μπορεί να πυροδοτήσουν ή να εντείνουν το σενάριο μιας απότομης διόρθωσης.

Τέτοιου είδους απειλές καθιστούν ακόμη σημαντικότερο τον περιορισμό των κρατικών δαπανών, σύμφωνα με την ΕΚΤ. «Η δημοσιονομική στήριξη πρέπει να είναι προσωρινή και στοχευμένη, ώστε να αποφευχθεί η δημιουργία παρατεταμένων πληθωριστικών πιέσεων και η περαιτέρω πίεση στα δημόσια οικονομικά», σημείωσε.

Τέλος, μολονότι οι ευρωπαϊκοί οργανισμοί έχουν περιορισμένη έκθεση στην ιδιωτική πίστωση, η ΕΚΤ προειδοποίησε για κινδύνους χρηματοπιστωτικής σταθερότητας μέσω αυτού του κλάδου, τονίζοντας ότι στην περίπτωση απωλειών το πλήγμα θα είναι μεγαλύτερο για τις ασφαλιστικές και τα συνταξιοδοτικά ταμεία.