Σε κατάσταση συναγερμού βρίσκονται οι γερμανικές αρχές που βλέπουν τη δεύτερη σε μέγεθος ιταλική τράπεζα, τη UniCredit, και τον διευθύνοντα σύμβουλό της, Αντρέα Ορσέλ, να υποβάλλει ξανά και ξανά προτάσεις εξαγοράς της δεύτερης σε μέγεθος γερμανικής τράπεζας. Στην προσπάθειά τους να αποφύγουν μια εχθρική εξαγορά απευθύνονται στις ευρωπαϊκές τράπεζες καλώντας τες να βοηθήσουν με οποιονδήποτε τρόπο. Ο λόγος βέβαια για την Commerzbank, που βρίσκεται εδώ και καιρό στο στόχαστρο του Αντρέα Ορσέλ, γνωστού για τη βουλιμία με την οποία έχει επιδιώξει και σε μεγάλο βαθμό επιτύχει σειρά εχθρικών εξαγορών στη διάρκεια της σταδιοδρομίας του. Η τελευταία πρόταση που υπέβαλε ο Ορσέλ στις αρχές του έτους ήταν για τίμημα ύψους 35 δισ. ευρώ.

Σύμφωνα με πηγές που μίλησαν στο Bloomberg σε καθεστώς ανωνυμίας, οι γερμανικές αρχές έχουν προσεγγίσει ανεπισήμως τις ευρωπαϊκές τράπεζες στην προσπάθειά τους να διερευνήσουν κατά πόσον μπορεί να βρεθεί στρατηγικός επενδυτής που θα αγοράσει μέρος ή ακόμη και το όλον της δεύτερης σε μέγεθος γερμανικής τράπεζας. Το κλίμα συναγερμού που επικρατεί στο Βερολίνο θυμίζει τα όσα συνέβησαν προ δεκαετίας όταν Γερμανοί πολιτικοί όλων των κομμάτων κατέβαλλαν ατελέσφορες, όπως απεδείχθη τελικά, προσπάθειες για να βρουν στρατηγικό επενδυτή που θα υπέβαλλε ανταγωνιστική πρόταση ώστε να αποφευχθεί η εξαγορά της βιομηχανίας ρομποτικής Kuka από κινεζική εταιρεία. Εκπλήσσει όμως η κινητοποίηση δεδομένου ότι ο ενδιαφερόμενος αυτή τη φορά είναι ευρωπαϊκή τράπεζα. Οπως τονίζει, πάντως, το Bloomberg, οι προσπάθειες των γερμανικών αρχών προδίδουν το πόσο επιθυμεί το Βερολίνο να διατηρήσει την Commerzbank ανεξάρτητη και σε γερμανικά χέρια.

Προδίδει, επίσης, παράλληλα και το πόσο δύσκολο αποδεικνύεται για το Βερολίνο να προσελκύσει άλλους επενδυτές και να τους πείσει να υποβάλουν ανταγωνιστική προσφορά που να υπερισχύσει εκείνης της UniCredit. Το Βερολίνο, που εξακολουθεί να ελέγχει το 12% της δεύτερης σε μέγεθος γερμανικής τράπεζας, εναντιώνεται σθεναρά στη συστηματική καταδίωξή της από τον Ορσέλ που υπέβαλε για πρώτη φορά πρόταση εξαγοράς της τον Σεπτέμβριο του 2024. Από τη γερμανική πλευρά οι προτάσεις του είναι «εχθρικές», όχι μόνον επειδή έχει αυξήσει σε προηγούμενη φάση απροειδοποίητα το μερίδιο που ήδη ελέγχει στην Commerzbank. Ούτε μόνον επειδή τον κατηγορεί ότι κινείται με πλάγιες και αθέμιτες μεθόδους. Η στάση της γερμανικής κυβέρνησης οφείλεται πρωτίστως στην ανησυχία της για τις επιπτώσεις που θα έχει στην οικονομία της η εξαγορά μιας τόσο μεγάλης τράπεζας από μια ξένη εταιρεία, καθώς η Commerzbank αποτελεί έως τώρα σημαντική πηγή εσόδων για το γερμανικό κράτος. Παράλληλα, το Βερολίνο αρνείται να καταφύγει σε μέτρα προστατευτισμού, θεωρώντας ότι θα πλήξουν τη φήμη της χώρας ως χρηματοπιστωτικού κέντρου. Η νομοθεσία της Ε.Ε. απαγορεύει, άλλωστε, στις κυβερνήσεις να εμποδίσουν μια εξαγορά όταν αυτή γίνεται στα όρια της ενιαίας αγοράς.

Σε ό,τι αφορά τη UniCredit, αυξάνει σταθερά το μερίδιό της στη γερμανική τράπεζα τους τελευταίους 19 μήνες και προσφάτως αγόρασε νέο πακέτο μετοχών που της προσφέρει δικαιώματα ψήφου σχεδόν 30%. Από την πλευρά του ο Ορσέλ ισχυρίζεται ότι οι προθέσεις του υπήρξαν ανέκαθεν διαφανείς και τον Μάρτιο προχώρησε στην τελευταία προσφορά του, την οποία πρόκειται να παρουσιάσει στους μετόχους της γερμανικής τράπεζας στις αρχές του επόμενου μήνα. Επιπλέον, αναλυτές του τραπεζικού κλάδου εκτιμούν πως το σημαντικό μερίδιο της ιταλικής τράπεζας στην Commerzbank αποτελεί καίριο εμπόδιο στην εμφάνιση οποιουδήποτε «λευκού ιππότη», όπως χαρακτηρίζει η αγορά τον δυνητικό επενδυτή που θα μπορούσε να τη σώσει. Είναι, άλλωστε, δύσκολο να βρεθεί επενδυτής πρόθυμος να υποβάλει προσφορά αντίστοιχη της ήδη διογκωμένης χρηματιστηριακής αξίας της Commerzbank, καθώς αυτή ανέρχεται τώρα σε περίπου 37,3 δισ. ευρώ και προπαντός πρόθυμος να εμπλακεί σε έναν ενδεχόμενο ανταγωνισμό προσφορών με την UniCredit. Κι αυτό γιατί η ιταλική τράπεζα μάλλον θα είναι πιθανότατα πρόθυμη και πάλι να πλειοδοτήσει. Εξάλλου, ο τραπεζικός κλάδος της Γερμανίας εκτιμάται πως έχει περιορισμένα περιθώρια ανάπτυξης σε σύγκριση με άλλες αγορές και αυτό σίγουρα περιπλέκει τα πράγματα για τους πιθανούς ενδιαφερόμενους αγοραστές.

Πηγή: Bloomberg