Διαφορετικές πορείες ακολουθούν το 2026 οι μεγάλοι ξενοδοχειακοί όμιλοι και οι κολοσσοί της μόδας, καθώς οι επενδυτές εμφανίζονται ολοένα πιο επιφυλακτικοί απέναντι στις προοπτικές των ακριβών ειδών πολυτελείας, ενώ ενισχύεται το ενδιαφέρον τους για τον κλάδο της φιλοξενίας.

Σύμφωνα με το Reuters, οι μετοχές των Marriott International, Hilton Worldwide, Hyatt Hotels, Accor και InterContinental Hotels έχουν ενισχυθεί 25% κατά μέσον όρο από την αρχή του έτους. Αντιθέτως, οι μετοχές των LVMH, Hermès και Kering έχουν υποχωρήσει κατά 37%.

Η απόκλιση αποτυπώνεται και στις χρηματιστηριακές αποτιμήσεις. Τα προηγούμενα χρόνια, οι όμιλοι ειδών πολυτελείας διαπραγματεύονταν κατά κανόνα με υψηλότερους πολλαπλασιαστές από τις ξενοδοχειακές επιχειρήσεις. Τους τελευταίους μήνες, ωστόσο, η σχέση αυτή έχει αντιστραφεί, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για παρατεταμένη υποχώρηση της ζήτησης για ακριβές τσάντες και ενδύματα, ιδιαίτερα στην Κίνα.

Σύμφωνα με αναλυτές της Morgan Stanley, τα κέρδη ανά μετοχή των Marriott, Hilton, Hyatt, IHG και Accor αναμένεται να αυξάνονται κατά μέσον όρο 20% ετησίως την περίοδο 2025-2028, με ρυθμό διπλάσιο από εκείνον που προβλέπεται για τους ομίλους ειδών πολυτελείας.

Παρά τις διαφορές τους, οι δύο κλάδοι έχουν ολοένα περισσότερα κοινά σημεία, με σημαντικότερο την αγορά της πολυτελούς φιλοξενίας. Σύμφωνα με εκτιμήσεις της Morgan Stanley, τα πολυτελή ξενοδοχεία παράγουν ετήσια έσοδα ύψους 200 δισ. δολαρίων. Εάν προστεθούν η υψηλή γαστρονομία, οι κρουαζιέρες και άλλες πολυτελείς εμπειρίες, το συνολικό μέγεθος της αγοράς φθάνει στα 415 δισ. δολάρια, ξεπερνώντας οριακά τα 408 δισ. δολάρια που δαπανώνται για προσωπικά είδη πολυτελείας.

Οι μεγάλοι οίκοι μόδας έχουν ήδη παρουσία στον συγκεκριμένο κλάδο, αν και η δραστηριότητα αυτή παραμένει περιορισμένη σε σχέση με τις συνολικές τους πωλήσεις. Η Bulgari συνεργάστηκε με τη Marriott το 2001, ενώ η LVMH δημιούργησε το ξενοδοχειακό σήμα Cheval Blanc το 2006 και εξαγόρασε την Belmond έναντι 3,2 δισ. δολαρίων το 2019. Η φιλοξενία ωστόσο εξακολουθεί να αποτελεί δευτερεύουσα δραστηριότητα για τον γαλλικό όμιλο. Η LVMH την εντάσσει στην κατηγορία «λοιπές δραστηριότητες», της οποίας τα καθαρά έσοδα αντιστοιχούσαν πέρυσι σε λιγότερο από το 1% των συνολικών πωλήσεών της.

Οι μεγάλες ξενοδοχειακές αλυσίδες, από την πλευρά τους, επενδύουν στην ανάπτυξη των πολυτελών μονάδων τους. Η Marriott, η οποία διαθέτει το μεγαλύτερο χαρτοφυλάκιο πολυτελών ξενοδοχείων και ξενοδοχείων lifestyle μεταξύ των πέντε μεγάλων εισηγμένων ομίλων του κλάδου, αναθεώρησε πρόσφατα προς τα πάνω την πρόβλεψή της για την αύξηση των εσόδων ανά διαθέσιμο δωμάτιο στο σύνολο του ομίλου για το 2026.

Η Hilton προχωράει επίσης σε σημαντικές επενδύσεις. Σύμφωνα με εκτιμήσεις της Morgan Stanley, τα πολυτελή δωμάτια που περιλαμβάνονται στο πρόγραμμα ανάπτυξής της αντιστοιχούν στο 91% των υφιστάμενων δωματίων της στην κατηγορία αυτή, γεγονός που υποδηλώνει ότι ο όμιλος κινείται προς τον σχεδόν διπλασιασμό της δυναμικότητάς του στον συγκεκριμένο τομέα.

Η ανάπτυξη της πολυτελούς φιλοξενίας εντάσσεται σε μια ευρύτερη τάση, καθώς οι εύποροι καταναλωτές επιλέγουν ολοένα περισσότερο εμπειρίες αντί για προϊόντα. Σε έρευνα που πραγματοποίησαν τον Ιούνιο η McKinsey και το Business of Fashion, περιστασιακοί αγοραστές ειδών πολυτελείας στις ΗΠΑ ρωτήθηκαν πώς θα ξόδευαν επιπλέον 5.000 δολάρια. Το 38% επέλεξε τα ταξίδια, τα οποία συγκέντρωσαν μεγαλύτερη προτίμηση από τα κοσμήματα και τις τσάντες.

Η τάση αποτυπώνεται και στα οικονομικά μεγέθη των δύο κλάδων. Τα έσοδα ανά διαθέσιμο δωμάτιο στα πολυτελή ξενοδοχεία των ΗΠΑ και της Ευρώπης έχουν αυξηθεί κατά 8% φέτος, ενώ οι πωλήσεις των μεγάλων εισηγμένων ομίλων ειδών πολυτελείας ενισχύθηκαν μόλις κατά 2% το πρώτο εξάμηνο. Παράλληλα, η μικρότερη έκθεση των ξενοδοχειακών επιχειρήσεων στην κινεζική αγορά, η οποία χαρακτηρίζεται από χαμηλούς ρυθμούς ανάπτυξης, λειτουργεί υπέρ τους.